Политический Агрегатор

ФАС идет на «Русал»: лондонской формуле - конец В офисах «Русала», судя по всему, на этой неделе нервно перекладывают бумаги. ФАС зашла с такой инициативой, которую отрасль обсуждала кулуарно лет десять, но никто не решался озвучить вслух. Регулятор хочет убрать привязку внутренних цен на алюминий к котировкам Лондонской биржи и перейти на так называемый «экспортный паритет» - то есть на средневзвешенную цену реальных российских поставок в Китай, в остальную Азию, в Европу и Америку за минусом логистики и пошлин. И главное правило по итогу простое: своим переработчикам алюминий не должен обходиться дороже, чем чужим. Если задуматься, ситуация вообще выглядит абсурдно. Третий год идет под санкциями, рынки перекраиваются, привычные торговые маршруты разваливаются и собираются заново - а формула цены внутри страны до сих пор тянется ниточкой к лондонской бирже. К той самой, на которой российский металл, кстати говоря, уже давно носит на себе клеймо ограничений. Получается изящный парадокс, в котором лондонский механизм бьет по нашему экспорту и одновременно остается внутренним эталоном. История у инициативы тянется давно. Еще в конце марта ФАС официально предупредила «Русал»: контракты с российскими переработчиками пора переписывать, потому что внутренние цены систематически выше экспортных. Дедлайн назначили на 29 мая. Дедлайн прошел, договоренности стороны так и не нашли - и теперь, очевидно, регулятор решил, что точечными правками ничего не выйдет, и взялся за саму ценовую формулу. Переработчики, надо сказать, говорят вещи довольно конкретные. По их данным, импорт китайской алюминиевой продукции в страну за это время прибавил аж шестьдесят три процента. И это не статистический фон, а прямое следствие того, что российские полуфабрикаты вылетели даже с тех зарубежных рынков, где раньше неплохо стояли. Когда сырье внутри стоит больше, чем у соседей по региону, итог предсказуем: рынок постепенно занимает чужой производитель. Позиция «Русала», в свою очередь, тоже понятная - особенно если учитывать, что других сравнимых поставщиков алюминия в России попросту нет. Производитель напоминает, что искусственное удержание цен внизу приведет к дефициту, заморозке инвестпрограмм и общему проседанию отрасли. Аргумент в принципе разумный, но звучит он один в один так же, как звучит у любой монополии в мире, которой пытаются прижать маржу. Любопытнее всего цифры, в которых оценивают сам разрыв. По расчетам экспертов, между внутренней и экспортной ценой сейчас лежит зазор от трехсот до семисот долларов на тонну. Если умножить эту разницу на миллионы тонн годового потребления, речь идет уже не о небольшой накрутке, а о структурном перекосе целой отрасли - и именно этот зазор объясняет, почему отечественные переработчики не выдерживают конкуренции с китайцами даже у себя дома. Компромиссных моделей рынку предлагают пока две. По первой схеме внутренние цены загоняются в узкий коридор девяноста пяти - ста пяти процентов от экспортного паритета. Вторая выглядит технически витиеватее: сорок процентов от лондонского индекса плюс шестьдесят процентов усредненного азиатского нетбэка минус логистика, и при этом с «мягким полом» на уровне LME минус двести долларов за тонну. Идея у обоих вариантов общая - вернуть формулу цены в ту реальность, в которой страна реально живет сегодня. Дальнейшее развитие сюжета прогнозировать рано. Но сам факт того, что регулятор публично пошел ломать модель, которая казалась неприкосновенной целыми десятилетиями, - это уже серьезный сдвиг.